中美貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)始后，繼22日世界資本市場(chǎng)大幅下跌之后，27日晚美股被科技股出售，再次尾市急劇下跌，香港股與周邊低開(kāi)，舜宇、瑞聲低開(kāi)，騰訊柔軟。但是，隨著26日美國(guó)會(huì)計(jì)長(zhǎng)姆努欽表示，中美正在進(jìn)行非常有成果的會(huì)談，a股率先迎來(lái)籃板球，這也許得益于影響不大的主流聲音。

貿(mào)易戰(zhàn)的方向是和談還是撕臉，現(xiàn)在還不知道，但在外部輿論準(zhǔn)備的氛圍下，認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)大的影響應(yīng)該是最低的前提。畢竟，傷害敵人一千人，損害自己八百人，總是貿(mào)易戰(zhàn)不可避免的結(jié)果，一旦中美正式開(kāi)始戰(zhàn)<愛(ài)尬聊_尬聊生活>爭(zhēng)，這個(gè)影響下的上市公司，估計(jì)還能堅(jiān)持樂(lè)觀。

在這兩個(gè)國(guó)家的戰(zhàn)爭(zhēng)中，中美科學(xué)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭不可避免地會(huì)開(kāi)始不同以往的商業(yè)調(diào)停，事態(tài)擴(kuò)大后，可能會(huì)直接影響人工智能、新能源汽車(chē)等各行各業(yè)的狀況，當(dāng)時(shí)我們的技術(shù)力量是被壓制還是加劇

現(xiàn)在的劍拔弩張可能只是貿(mào)易戰(zhàn)的前奏

川普一意孤行，中國(guó)立刻強(qiáng)烈呼吁，雙方劍拔弩張的勢(shì)頭表明這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)是不可避免的。雖然群情激憤，國(guó)人一副勒緊褲腰帶、甚至不買(mǎi)美國(guó)貨的架勢(shì)，但有一點(diǎn)需要明確，就目前中美兩國(guó)公布的征稅商品目錄來(lái)看，這可能只是貿(mào)易戰(zhàn)的前奏。

在列出的清單中，美國(guó)對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的高性能醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥、工業(yè)機(jī)器人、新一代信息技術(shù)、新能源汽車(chē)、航空產(chǎn)品等，實(shí)施加征關(guān)稅行動(dòng)。

這份清單直觀透露出兩個(gè)問(wèn)題，一則，川普的目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了中國(guó)高新技術(shù)行業(yè)，同時(shí)這部分也是中國(guó)2025制造的發(fā)展主要內(nèi)容。換句話說(shuō)，我們鼓勵(lì)與外資企業(yè)合作，或者直接合并獲得核心技術(shù)，通過(guò)中國(guó)制造業(yè)通往產(chǎn)業(yè)鏈上游的途徑，美國(guó)只是想抑制這一趨勢(shì)，這也是開(kāi)始這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)的核心目的之一。

第二，川普還不能接觸占美國(guó)進(jìn)口比例最大的個(gè)人消費(fèi)品。在所有中國(guó)對(duì)美國(guó)出口額超過(guò)50億美元的消費(fèi)品領(lǐng)域，中國(guó)占有率超過(guò)三分之一，進(jìn)一步提高關(guān)稅實(shí)際上與向消費(fèi)者征稅相同，美國(guó)人民可能不被允許，也可能直接反對(duì)。畢竟，美國(guó)是民主國(guó)家。

相對(duì)而言，我國(guó)終止減稅降費(fèi)的商品實(shí)際上沒(méi)有觸碰到美國(guó)的腹地。

比如大豆。美國(guó)從6成以上的豆類出口到中國(guó)，這筆貿(mào)易只占中國(guó)消費(fèi)量的12%左右，戰(zhàn)爭(zhēng)緊張的話，我們選擇的報(bào)復(fù)性關(guān)稅必然包括大豆。所以，其實(shí)現(xiàn)在中美貿(mào)易戰(zhàn)有很多緩和的馀地。

值得注意的是，川普相當(dāng)任性地開(kāi)始了貿(mào)易戰(zhàn)，但美國(guó)國(guó)內(nèi)在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域給予總統(tǒng)許可，實(shí)際上有很多限制。比如最多150天，最高為15％的關(guān)稅，或者實(shí)施進(jìn)口數(shù)量限制，或者同時(shí)采取上述兩項(xiàng)措施，而川普大選時(shí)向中國(guó)產(chǎn)品征收45％的懲罰性關(guān)稅的承諾，本身就不在合規(guī)范圍內(nèi)。

當(dāng)然，這兩份清單的比較，實(shí)際上是基于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)，我們有一定的弱點(diǎn)，結(jié)果在新能源汽車(chē)、生物醫(yī)藥、工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)品領(lǐng)域，門(mén)檻高，找不到可以代替美國(guó)的新市場(chǎng)，美國(guó)出口的堅(jiān)果、豬肉可以轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。但是，我們作為世界第二經(jīng)濟(jì)體，還有一戰(zhàn)的力量。

在最壞的情況下，美國(guó)可能括服裝和科技產(chǎn)品在內(nèi)的各種中國(guó)商品征收額外的關(guān)稅，中國(guó)當(dāng)然也將目標(biāo)轉(zhuǎn)移到半導(dǎo)體制造、智能手機(jī)、汽車(chē)零部件、信息技術(shù)等各個(gè)領(lǐng)域。如果是這樣的話，中美科學(xué)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)公司之間一定會(huì)產(chǎn)生新的力量游戲。那時(shí)，哪個(gè)行業(yè)能背水？哪家公司第一次成為那個(gè)流程，或者難以幸免？

更核心的是，這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)的代價(jià)會(huì)轉(zhuǎn)移給誰(shuí)呢？

蘋(píng)果與亞洲供應(yīng)商，一榮俱榮一損俱損？

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，美國(guó)在中國(guó)有巨大的業(yè)務(wù)和利益關(guān)系，或者想進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的科技公司，也許是牽制美國(guó)最大的杠桿，當(dāng)然，這部分企業(yè)也可能是貿(mào)易戰(zhàn)的直接犧牲品。例如，蘋(píng)果在世界評(píng)價(jià)排行榜上位的業(yè)界巨頭中，中美雙方多以提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)為中心，騰訊、谷歌等公司不受關(guān)稅直接作用，最多被美國(guó)阻止海外收購(gòu)，蘋(píng)果的潛在威脅反而最大。

而且，無(wú)論中美雙方如何動(dòng)作，連鎖反應(yīng)都有可能影響蘋(píng)果。

一方面，川普打貿(mào)易戰(zhàn)的目的之一，就是要求企業(yè)赴美投資、增加就業(yè)，如果加稅的范圍不僅僅針對(duì)大陸，蘋(píng)果的生產(chǎn)成本將大大增加。舉個(gè)例子，鴻海精密占到蘋(píng)果成本的三分之一以上，如果加征25%的關(guān)稅，蘋(píng)果來(lái)自這些供應(yīng)商的成本將會(huì)上升22.7%.而且像海力士這種二級(jí)供應(yīng)商，通過(guò)影響英特爾進(jìn)而也會(huì)轉(zhuǎn)嫁到蘋(píng)果身上。

而我國(guó)一旦反擊，本就受華為威脅的蘋(píng)果，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的處境估計(jì)會(huì)更為艱難。但這種情形對(duì)我們來(lái)講未必是好事，一則，以蘋(píng)果的業(yè)內(nèi)地位，它一定會(huì)向供應(yīng)鏈?zhǔn)?，借以轉(zhuǎn)嫁高昂成本，換句話說(shuō)，像富士康這樣的亞洲供應(yīng)商，有可能是這場(chǎng)力量博弈中的最底層，一旦其利益受損，將直接影響上萬(wàn)人的就業(yè)問(wèn)題，這是整個(gè)國(guó)家都難以承受的結(jié)果。

二則，蘋(píng)果在中國(guó)受到限制，華為也受到美國(guó)的壓制，意味著三星會(huì)成為最大的受益者嗎？如果是這樣的話，就會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)，漁翁獲利。

有可能強(qiáng)迫國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體升級(jí)嗎？

除蘋(píng)果外，英特爾、高吞吐量、美光和博通是美國(guó)四大半導(dǎo)體巨頭，依賴中國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)繼續(xù)強(qiáng)烈反擊，這個(gè)美國(guó)對(duì)外輸出最成功的行業(yè)將受到破壞性的打擊。此外，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1/4的芯片出口流向中國(guó)，但相反，它只占中國(guó)集成電路進(jìn)口總額的3.8%。在這背后，我們似乎掌握了很大的主導(dǎo)權(quán)。只要我們能從中國(guó)或其他國(guó)家找到替代品，但事實(shí)上，這種可能性需要面對(duì)和跨越，這是中國(guó)長(zhǎng)期在智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上的長(zhǎng)期短板。

根據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2016年當(dāng)?shù)匦酒淖越o率為25%，預(yù)計(jì)今后3年的自給率還不到30%。以智能手機(jī)行業(yè)為例，只有高吞吐量的家庭吃國(guó)內(nèi)中高端芯片市場(chǎng)，海思和展示信息的芯片出貨量的市場(chǎng)占有率約為5%和7%。如果貿(mào)易戰(zhàn)波及芯片的進(jìn)口，在中低端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌可能會(huì)代替聯(lián)發(fā)科，但是像美國(guó)這樣習(xí)慣了高吞吐量芯片的品牌，不能完全轉(zhuǎn)移方向。此外，現(xiàn)在所有的手機(jī)制造商都在向中高端轉(zhuǎn)移。不是說(shuō)高吞吐量漲價(jià)了，而是他們要求下一步。如果是這樣的話，恐怕整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)都會(huì)大幅度下降。

到最后，智能手機(jī)成本增加，誰(shuí)會(huì)為此買(mǎi)單？當(dāng)然，貿(mào)易戰(zhàn)可能也會(huì)是我國(guó)推動(dòng)芯片國(guó)產(chǎn)化最好的理由，但技術(shù)的差距不是一些優(yōu)惠政策就能補(bǔ)齊的。

阻斷國(guó)內(nèi)資本收購(gòu)，鎖定國(guó)內(nèi)技術(shù)力量？

從特朗普上臺(tái)后，他曾多次公開(kāi)表示國(guó)內(nèi)資本并購(gòu)美國(guó)企業(yè)所帶來(lái)的技術(shù)和安全隱患，這次貿(mào)易戰(zhàn)無(wú)論走向如何，這個(gè)問(wèn)題似乎都不太好解決，也就是說(shuō)海外收購(gòu)很可能進(jìn)一步受限。

現(xiàn)實(shí)是，我們夸耀世界工廠，實(shí)際上更準(zhǔn)確的應(yīng)該是高級(jí)代理，如果想盡快改變這種現(xiàn)狀，最方便的方法是海外收購(gòu)。以工業(yè)機(jī)器人為例，中國(guó)是世界上最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)超過(guò)7成的市場(chǎng)被海外機(jī)器人占有。而且我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出口單價(jià)明顯低于進(jìn)口單價(jià)，2016年進(jìn)出口單價(jià)分別為16300美元/套、5100千美元/套，2017年進(jìn)出口單價(jià)分別為15300美元/套、7600千美元/套。

這個(gè)行業(yè)的困境主要是因?yàn)槠浜诵募夹g(shù)被美日德等國(guó)家所壓制。

從人工智能這一技術(shù)風(fēng)口來(lái)看，我國(guó)可能在這個(gè)彎道上超越，但現(xiàn)在硬件和軟件的開(kāi)發(fā)中，核心技術(shù)集中在美國(guó)公司的手中，如芯片技術(shù)和深度學(xué)習(xí)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)等算法研究。有數(shù)據(jù)顯示，從2012年到2017年7月，在全部79家AI公司收購(gòu)中，66家被美國(guó)公司收購(gòu)，只有3家被中國(guó)公司收購(gòu)。其中差距與中美人工智能發(fā)展情況的比較有關(guān)。

中國(guó)制造畢竟還處于崛起初期，埋頭苦干不如開(kāi)放包容。

這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)當(dāng)然是人心所向，但客觀地說(shuō)，在可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)下，我們處于比較不利的狀態(tài)，特別是與國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性失業(yè)等重大危險(xiǎn)相比，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，影響跨國(guó)集團(tuán)的核心利益，提高國(guó)內(nèi)人民的消費(fèi)成本。

當(dāng)然，這可能是美國(guó)對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)之一，川普一旦影響美國(guó)人的生活水平，引起大規(guī)模抗議，這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)可能很難進(jìn)行。但是，這在我國(guó)不存在，內(nèi)部穩(wěn)定長(zhǎng)期是我們對(duì)外反擊的基礎(chǔ)。

所以即使挨打，哪個(gè)勝負(fù)也是未知數(shù)。