秋季策略會(huì)：券商洞悉經(jīng)濟(jì)走向和投資機(jī)會(huì)

9月5日，東北證券、開(kāi)源證券、華創(chuàng)證券三家券商同日召開(kāi)秋季策略會(huì)。自8月下旬以來(lái)，多家券商相繼舉行了秋季策略會(huì)，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)觀點(diǎn)和策略表現(xiàn)出濃厚興趣。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

對(duì)于未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉指出，主要經(jīng)濟(jì)體的修復(fù)情況與財(cái)政政策發(fā)力密切相關(guān)。然而，全球經(jīng)濟(jì)在尋找新的穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)仍存在較大不確定性。他還指出，自5月中旬以來(lái)，無(wú)論是機(jī)構(gòu)行為還是市場(chǎng)定價(jià)，底部特征變得越來(lái)越明顯。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向

開(kāi)源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師何寧認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向可能是"服務(wù)業(yè)+產(chǎn)業(yè)"的雙足并進(jìn)。他指出，中國(guó)消費(fèi)仍有較大提升空間，未來(lái)5年至10年居民最終消費(fèi)支出占比有望升至50%左右。與此同時(shí)，高端制造業(yè)的發(fā)展也將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

券商的投資策略

券商的投資策略也備受投資者關(guān)注。廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，全球資產(chǎn)目前呈現(xiàn)出分化的特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)政策已明確，如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇更快地降低通貨膨脹，海外風(fēng)險(xiǎn)偏好可能下降，從而影響全球權(quán)益市場(chǎng)和中概股的表現(xiàn)。

A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

國(guó)金證券策略首席分析師張弛表示，目前市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底，人民幣匯率貶值壓力有所減輕，市場(chǎng)具備上漲動(dòng)力。然而，基本面和流動(dòng)性恢復(fù)仍然相對(duì)疲弱，因此市場(chǎng)可能主要處于寬幅震蕩狀態(tài)，不宜追高。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入"被動(dòng)去庫(kù)"階段，市場(chǎng)有望迎來(lái)更大的上漲行情。成長(zhǎng)風(fēng)格仍<愛(ài)尬聊_尬聊百科>將主導(dǎo)市場(chǎng)，因?yàn)樗鼘⑹芤嬗诹鲃?dòng)性改善、情緒回升和較強(qiáng)的基本面支撐。

債券市場(chǎng)展望

國(guó)金證券固定收益首席分析師樊信江認(rèn)為，債券市場(chǎng)關(guān)注利率債、城投債和二級(jí)永續(xù)債。貨幣政策仍然是核心關(guān)注點(diǎn)，利率下移有望為債市提供下行空間。他還建議關(guān)注供給擾動(dòng)、政策松綁超預(yù)期和機(jī)構(gòu)止盈等潛在風(fēng)險(xiǎn)。在城投債方面，選擇具備加杠桿機(jī)會(huì)的地區(qū)，關(guān)注永續(xù)和私募票息策略。對(duì)于二級(jí)永續(xù)債，他建議關(guān)注3年期中高等級(jí)二級(jí)債，但要警惕不贖回的風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)配置的建議

廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁表示，今年以來(lái)，經(jīng)歷了存款利率下調(diào)和政策的多次干預(yù)，這一趨勢(shì)將持續(xù)。他建議將投資重點(diǎn)放在長(zhǎng)久期、高票息和紅利類(lèi)資產(chǎn)上，因?yàn)檫@些資產(chǎn)在降低成本的環(huán)境下更有優(yōu)勢(shì)。

總的來(lái)說(shuō)，券商們對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)形勢(shì)和投資機(jī)會(huì)持樂(lè)觀態(tài)度，但也呼吁投資者謹(jǐn)慎行事，不要冒進(jìn)。他們強(qiáng)調(diào)了寬幅震蕩的可能性，并建議關(guān)注特定領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)更好的資產(chǎn)配置。

以上是券商秋季策略會(huì)的要點(diǎn)和觀點(diǎn)，投資者可以根據(jù)這些專(zhuān)業(yè)分析來(lái)制定自己的投資策略。不同的券商提供了各自的觀點(diǎn)，這有助于投資者更全面地了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)。投資決策需要謹(jǐn)慎，建議根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來(lái)選擇適合自己的投資方案。