雪球產(chǎn)品近期大規(guī)模敲入的消息在市場上引發(fā)刷屏。70%~80%是大部分雪球產(chǎn)品在市場中的敲入線，合約存續(xù)期主要是兩年期和一年期。相對來說，存量雪球產(chǎn)品切入比較分散。與中證1000和中證500掛鉤的雪球產(chǎn)品集中嵌入的區(qū)間是5200和4800以下。在這個區(qū)間內(nèi)，每100點的跌幅都會導(dǎo)致130億的中證1000雪球產(chǎn)品和100億左右的中證500雪球產(chǎn)品敲入。

雪球產(chǎn)品對于現(xiàn)貨市場的影響，業(yè)界普遍認(rèn)為相對來說比較有限，雪球產(chǎn)品的影響主要集中在對股指期貨的價差走勢方面。在雪球產(chǎn)品接近敲入價格的過程當(dāng)中，做事商會通常會提前對超過名義市值的期指多頭進(jìn)行持有，指數(shù)如果跌破了嵌入的區(qū)間，則會將超過名義的本金頭寸進(jìn)行減持，這樣就會對期指市場帶來拋壓的影響。這樣的行為對于市場來說會產(chǎn)生一定的沖擊，對投資者來說，雪球的凈值則會有更大幅度的回撤。